圖解美國金融大海嘯的始末！
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美國是經濟的巨人，他只要打個噴涕，全世界就要刮起颶風。從2007年的次級貸款風暴開始，2008年遇到了二房危機，接著雷曼兄弟破產，美國政府提供AIG的850億的金援，避免AIG破產，其他投資銀行高盛、美林也傳出財務危機，要被收購的消息甚囂塵上。未來為了避免更多的銀行倒閉，美國政府提出7000億美金救市，援助頻臨破產的銀行，這股風暴漸漸以美國為中心，像瘟疫一樣蔓延，歐洲富通集團和德國地產融資抵押銀行等多家大型歐洲金融機構告急，預料這股風暴不久即將襲擊亞洲。這麼複雜可怕的事，相信處於暴跌股市中的股民，還不知道發生了什麼事，讓我們以簡單圖解的方式，來瞭解這場暴風得來源始末，以及提早來因應未來即將可能會大幅改變的生活型態。 1. 泡沫開始破裂  當房子供過於求的時候，房價就會下跌。一些借款買房的人開始發現，他們手中的房子已經貶值到低於他們的有抵押借貸款項，恐慌蔓延，房價進一步下跌。新一輪經濟下行開始了... 2. CDO（Collateralized Debt Obligation）的運行體系  投資者們擠破腦袋做的CDO（擔保債務權證），實際上是一種極為複雜的基於抵押貸款的有價債券。它居然就像國家級的債券那樣被評委AA或者AAA級（信用安全），這實在是一種愚蠢的行為。 3. 槓桿作用  公司借款用於投資CDOs和房地產，雷曼兄弟公司的槓桿比值超過了30比1。AIG公司出售那些買賣價差對信用違約互換（CDOs），從而保護那些投資者避免虧損。 4. 有抵押借貸開始倒塌  那些通過很低價格拿到巨額貸款的消費者開始無法還錢。而借出款的機構，比如華盛頓互惠銀行以及其他全國性的金融機構股票開始下跌。金融體系的報復開始了。 5. 金融體系遭到進一步打擊  不良的信用記錄，意味著CDOs將會進一步貶值。那些投資銀行的資產價值縮水了，他們必須拿出更多的資金，衰退開始，熊市就來了。雷曼兄弟就撐到了最後一刻，轟然倒下。 6. 政府開始救市  政府必須首先保護「房地美」和「房利美」，因為在政府的如意算盤裡，他們承擔著可以阻止危機蔓延的重任。然後政府開始拯救AIG，隨後又拋出7000億美元的救市方案。整個市場已經奄奄一息了。 7. 寒冬  信貸市場開始癱瘓了，有價證券的拍賣價格也開始走低，政府的信用開始受損。更大的銀行機構開始變得動盪。那些低價但風險高的債券價格也開始崩潰，甚至那些優良的債券也無法避免。這就讓經濟也捲入了風波。 8. 市場開始不穩定  恐慌開始在股市蔓延，最近的股票市場就能說明這個問題。投資者恐慌地退出股票市場。即使銀行匯率只有1個百分點，也要退出股票市場，直到等市場開始回暖，投資者才會回來。 9. 去槓桿化  類似華盛頓互惠等大銀行在巨大的壓力下，就需要更多的資金去補漏洞。所以他們開始變賣資產，這種行為導致了資產價格更低，這就要求更多的資產。這個惡性循環開始，就注定是個不歸路。 10. 貴族到平民  當這個借貸鏈條變得緊張，很多企業依賴的短期借貸也開始受連累。這將帶來更為消極的後果：如果商業借貸失靈，公司經營變得更緊張，失業和經濟放緩就到來了。 [資料來源]：美國time雜誌 酷友留言
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| 最後更新 ( 2009/01/13, 週二 ) | |
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